Tipus d'interès quasi al 0% - funcionarà?

Baixada històrica dels tipus d'itnerès als Estats Units: de l'1% al 0,25%! Tenint en compte la inflació, tipus d'interès reals negatius. Funcionarà?

En principi, gran notícia, ja que uns tipus d'interès baixos afavoreixen l'activitat econòmica. La situació actual als Estats Units i la previsió a futur pinta malament: taxa d'atur del 6,7%, la més alta des de 1993; el risc de deflació, amb una inflació actual del 1,1%; previsible baixada rècord de l'activitat econòmica; 11,7 milions d'americans amb hipoteques per sobre del valor de la seva casa, etc.

Per això cal actuar de forma dràstica i de fet la borsa (whatever it means) està pujant molt. Alguns peròs:

El problemes actuals de finançament no són el cost del deute sinó d'accés a liquiditat. Uns menors tipus no comporten necessàriament major activitat empresarial en forma de finançament per les empreses si no va acompanyada d'altres accions
L'origen (un d'ells) de la crisi actual és un tipus extremadament baixos que va comportar una bombolla de crèdit (immobiliària i altres). Uns tipus tan tan baixos, el dia que s'obrin els mercats de finançament corporatiu, comportaran un incentiu al sobre-endeutament, amb el perill que aparegui una altra bombolla, i que els bancs alliberin molta liquiditat que estan acumulant, amb el conseqüent impacte en la inflació
Totes les bombolles s'han d'acabar desinflant: de forma suau si pot ser, però desinflant. Uns tipus tan baixos poden allargar ineficiències en el sistema
La baixada de tipus ha arribat al màxim. Per tant, s'ha eliminat la capacitat a futur de la política monetària d'actuar en l'economia
Net net: previsibles efectes positius a curt termini, no ho tinc tan clar a mig i llarg termini. Ah, i qui et digui que té clar que a llarg termini funcionarà... ja! Ningú té ni idea què acabarà passant.

T'adjunto el comunicat de la Fed.